[짤막]포스코 옴브레 리튬 사업 가치

1) 수산화리튬 가격 9월 기준 톤당 70,000불 수준 

 

2) 수산화리튬 가격은 최근 2년 평균치 톤당 30,000불 가정

 

3) 생산원가 톤당 5,000불 가정 

 

4) 아르헨티나 지방정부에 로얄티피로 매출의 3.5% 지급 

 

5) EBITDA = 30,000불 - 5,000불 - (30,000불*3.5%) = 24,950불 

 

마진 = 24,950불 / 30,000불 = 83% 수준 

 

6) 연 2.5만톤 판매 시, 매출 7.5억달러(약 8,300억원), EBITDA 5.9억달러(약 6,600억원) 수준 

 

7) 다만, 리튬 사업 캐팩스가 크기 때문에 감가상각비 감안 시 이익률은 이보다 낮을 수 있음 

 

8) 포스코는 2030년까지 리튬 사업에 6조원 투자 계획 

 

1단계 2.5만톤 / 3조원 캐팩스 

2단계 5만톤까지 / 4조원 캐팩스 

3단계 12만톤까지 / 6조원 캐팩스 추정 

 

9) 조업연수는 Albermarle의 절반인 10년 가정 

 

감가상각비 

1단계 3,000억원 

2단계부터 4,000억원 추정

 

10) 감가상각비 고려 시, OP = 6,600 - 3,000 = 3,600억원 수준 추정

 

OPM 43% 수준 

 

리튬 가격이 높게 유지될 수록 

 

증설로 판매량이 늘 수록

 

영업 레버리지 발생 가능