2022-05-17 시황리포트

> 시장전반

다우 +0.08%, 나스닥 -1.20%, S&P500 -0.39%, 러셀2000 -0.52%

시장에 특별한 악재 없었음 

버냉키 전 연준의장, '연준 인플레 대응 느렸다'

테슬라 상하이 공장 정상화 우려 / -5.88%

유가는 상승 / WTI +3% / 에너지 업종 비교적 강세

- 중국 부양적책 기대감(?)

 

> 중국발 불안요소

1) 중국 역대 최고 실업률 / 역대 최고 취준생 / 역대 최고 대졸자(1200만명) 

2) 중국 도시 4월 청년실업률 18.2%로 급등 / 역대 최대치  

4월 도시 실업률 6.1% vs 3월 5.8%

3) 4월 중국 굴삭기 판매대수 2.45만대로 / yoy -47.3% 

4) 3월 중국 스마트폰 출하량 2.15억대로 / yoy -40.5% 

최근 3개월 합산 yoy -29.2% 

5) 4월 중국 소비, 생산 급감

소매판매 yoy -11.1%
산업생산 yoy -2.9% vs 3월 5%

> 섹터
건설 / KB장문준
대형건설사 > 건자재 > 지방건설사

지방건설사
- 미분양 속출
- 작년 분양 너무 많았음
- 정책 방향성 자체가 수도권 공급

건자재
- 정책 방향성이 Q의 증가는 아님

대형사
- 재건축/재개발 안할 수 없는 상황
- 지방선거 전 매수 권고

삼성엔지니어링
1) 펀더 우량
2) 주가 트리거인 유가 / 수주 상승세
3) 글로벌 EPC 업체 구조조정 중
(시장에서 생각하는 것 만큼은 아님)

체크 포인트
1) 발주사들의 방향성이 정해지지 않음
2) 삼성 그룹사 차원에서 방향성이 정해지지 않음
(정해진 수주캡이 있는가?)

단기 키워드
- 실적 보다는 밸류에이션에 초점
- 1분기는 이익률 상승(판가 전가 가능 기업) 선호
- 2분기는 외형성장(매출 증가율) 높은 기업 선호
- 1분기 실적 잘 나와도 피크아웃 우려 / 꼬리 음봉
- 모멘텀 + 실적 + 밸류에이션 중요
- 인건비 상승 업종 숏 ex) 시공사 / 플랫폼 / 게임 등
- 삼성전자 수급 중요 / 대형주 장으로의 변화 감지가 핵심
- 돈 못버는 성장주 숏
- 내수 및 미국향 수출 기업 포트폴리오 집중 선호

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