엠피회의

> 건설 / 3.5
현대건설 1.5 비중확대
금강공업 1.5 비중유지
삼성엔지니어링 0.5 편입
KCC 편출
동원개발 편출
진성티이씨 편출

>기계 / 1.0
두산밥캣 0.5 편입
와이지-원 0.5 유지

정책적 불확실성은 만연한 상태이나 5월 10일이후 정책 방향성 정해진다는 점 자체가 건설 섹터 비중 확대를 고려해야 하는 시기로 판단

대통령 취임은 한 나라의 큰 이벤트

특히, 부동산 정책이 가장 큰 화두였고 주택공급 확대는 보수입장에서 집값을 잡을 수 있는 확실한 수단

지난달에는 투자포인트 자체가 해외였다면 이번달에는 다시 내수로 옮겨갈 가능성이 높음

1) 내수 > 해외
2) 수도권 건설사

건설 매크로
1) 인수위 40일 지난 상태 / 5월 10일 취임
2) 대출 규제 완화 번복 중
3) 1기 신도시 재건축도 번복 중 / "서두르지 않겠다...중장기 과제로 검토할 것"
4) 안전진단 규제 완화 폐기합니다 / 폐기 검토한 바 없다 / 갈팡질팡
5) 6월 1일 지방선거를 앞두고 집값 상승 부담
6) 8월부터 2+2년 계약갱신 청구권 완화
7) 임대법 3법 폐지에서 개선으로 방향 변경

대출 규제완화 / 재건축 규제완화 / 종부세 부과 완화 등 불확실성 확대로 정책 방향성 신뢰 하락 중

> 삼성엔지니어링
계속 좋게 보고 있음 / 고퍼에 사자

1) 화공 GPM 상승
2) 수주잔고 업사이클
3) 신규수주 하반기 큰폭 증익 예상

> 금강공업
자제값 인플레이션 수혜주
임대 판낼 가격 상승 추세
제곱미터 당 19년 2.7만원 / 1Q22 5.5만원 / 2Q22E 6.2만원
1분기 OP 80억 예상 / 올해 300억 / 10배면 시총 3000억 베이스

> 현대건설
현대엔지니어링 일단 올해 IPO 무산
IPO 재추진 한다고 해도 빨라야 내년에 가능

건설업은 자금의 싸움
현대건설의 현금성 자산은 2021년 기준 2.9조로 건설사들 중 가장 많음

현대건설은 최근 서울 주요 도심 내 호텔을 매입 중
강남구 르메르디앙 / 용산구 크라운호텔 각각 7000억원 / 2500억원에 매입
입지가 좋은 호텔 부지를 고급 주거시설과 오피스텔 등으로 개발할 계획

와이지-원
경쟁사 OSG Corp. 실적발표 내용 중
1) 미국 : 인플레이션 영향에도 불구하고 항공, 에너지 산업 강했음
2) 유럽/아프리카 : 항공 산업 바텀아웃 / 다만, 러-우 전쟁에 의한 유럽 경제에 대한 우려는 상존
3) 아시아 : 자동화 관련 매출 강세 지속 / 다만, 중국 락다운 우려 상존
4) 일본 : 전반적인 공작 기계 오더 증가 추세 / 다만, 자동차 산업 타격은 여전

일본 공장기계 주문 업사이클

> 인터넷/게임
조이시티 편출
카카오게임즈 1.5 유지
NAVER 2.5 비중축소
카카오 1.5 비중유지