2022-01-25 시황리포트

> 시장전반

나스닥 -4.9%대 급락 / 장막판 상승 반전 

 

장초반~후반

미국의 대 러시아 제재 강화 가능성 우려

FOMC 불확실성 

 

장막판

비트코인도 상승 전환 

소비재 / 경기방어주 / 반도체 위주로만 상승 

 

> 장상승 요인

1) 2년물 금리 옥션 흥행 -> 단기물 금리 하락 -> 국채 시장 : 연준 2022년 4회 금리인상 불가능 판단(?) -> 10년물 금리 동반 하락
2) 코로나 확진 감소로 리오프닝 강세
3) JP모건의 마르코 콜라노비치 최고주식전략가 "최근 주식시장의 위험자산 축소는 과도한 모습", "과매도 영역에 대한 기술적 지표와 약세장 전환 심리 등을 종합해 볼 때 이번 조정은 막바지 단계에 도달했다"

 

미국 2년물 국채입찰 응찰률 

2.81배 vs 12개월 편균 2.52배

 

> 섹터

조이시티 / 흥국 / TP 상향

<건쉽배틀> 1Q22 위믹스 온보딩 예정 

신규 서브컬쳐 게임 <프로젝트M> 1H22 출시 예정 

22년 500 / 20배 = 1조(?) 

 

대한유화 / 하나 / TP 하향

1Q22 흑전 전망

PE/PP / BD / MEG 등 주요 제품 가격 반등 중 

현재 PBR 0.5배로 바닥 국면 

 

중국 에틸렌 30만톤이하 폐쇄 명령 / 판가 인상

1H22 에틸렌 신증설 물량 출회 / 26년까진 증설 부담 x 

코로나 확산세 진정 / 중국 수요 증가 예상  

 

 

 

> 리스크 요인
1) 1월 25~26 FOMC
2) 1월 27일 LGES 상장
3) 1월 31~2월 2일 한국 휴장 / 새뱃돈 마련 x (ㅎ_ㅎ)

> 단기낙폭
Trailing 1.3배 찍었었음
1.1배 = 2783포인트
1.0배 = 2530포인트

추세적으로 1배까지 갈 수 있는 상황
ROE 10% 간다고 하면 1배 갈 수 있는 상황
올해 ROE 컨센 10.44% 감안하면 충분히 1배 낙폭 가능

Z = Trailing PBR의 52주 평균과 표준편차 활용
= PBR 오버슈팅/언더슈팅
-2 하향돌파 구간이 단기 낙폭 과대 시점이 었음 / 지금(?)

> 건설/기계/유틸
1) 21년 분양 지연 물량 효과
2) 대형 시공사 위주로 산업 개편
3) 여-야 대선후보 <주택공급 확대> 공통적 공약
4) 건자재 > 시공사

HDC 이슈 여파
1) 현장 감독 강화 등으로 원가 상승 + 공사기간 증가
2) 기업 재편화
3) 공급 부족 / 주택 공급 정책 촉매

대우건설 / KCC / 금강공업

분양물량 잠정
현대건설 > 대우건설 > GS건설