2022-02-15 시황리포트

> 시장전반

나스닥 -0.0% / 러셀2000 -0.7% / S&P500 -0.4% / 다우 -0.5%
장초반 소폭 하락 시작 / 반등 / 미국정부의 우크라이나 대사관 이전 소식 / 급락
WTI $95 돌파, 원자재 전반적 강세
10년물 2.003 (+2.7%)
천연가스 $4.171 (+5.8%)

 

블라드 세인트루이스 연은 총재 발언(장 직전)

상반기 100bp 금리 인상 주장 

다른 총재들은 비교적 비둘기적인 스텐스

 
> 섹터

KCC

어닝 쇼크 

매출 15097억 vs 컨센 14812억

OP 683억 vs 컨센 1384억

NI -2375억 vs 컨센 837억

*삼성물산 등 보유주식의 시가하락에 따른 순이익 감소 

*영업이익 컨센 미스 원인은 원재료와 운반비 가격 상승 영향(?)

실리콘 사업
1) 고부가 전환에 따른 Q 감소 / ASP는 상승
2) 실리콘 메탈 가격 급락 / 마진 10월 바닥 / 11월 회복 / 12월 각종 비용 반영

각종비용
1) 실리콘 고부가 라인 전환에 따른 관련 보수 비용

2) 모멘티브 해외공장(중국/미국 등) 정기보수

3) 성과보수(약 200억 이상)
4) 물류비 등이 일시 반영

 

PEER 실리콘 사업부 4Q21 수익성 비교

다우 EBITDA 마진 15.8% 

워커 EBITDA 마진 21.3%

엘켐 EBITDA 마진 24.9%

시니츠 OPM 33.5%

KCC OPM 4.5%  

 

> 대외 리스크
1) 미국PPI 발표(15일)
컨센 9.0% 상회 vac11월 9.8% / 12월 9.7%

2) 중국 PPI 발표(16일)
컨센 1.0% vs 12월 1.5%

3) FOMC 의사록(16일)
양적 긴축 시기/규모 등 매파적 발언
올해 금리인상 7번 이상  

4) 엔비디아 실적 발표
공급망 이슈 영향으로 실적쇼크